DI GZ
cobraf.com
Chissà come mai l'america alza le tasse seguendo la Merkel e l'Europa invece che stampare...
Quanto
sono le imposte federali in % del PIL oggi in America ? il 18% del PIL.
Mica tanto eh..? Con quello che hanno votato oggi al Senato USA portano
l'aliquota sopra i 450mila dollari di reddito annuo al 39%.
In
Italia l'aliquota al 39% scatta sui 50 mila euro.... e il deficit
pubblico è al 2.6% nonostante mazzate fiscali in proporzione 3 volte
maggiori che negli USA se fai i conti. Ma sai perchè ? Perchè da noi il
PIL nominale HA INCREMENTO ZERO %, circa (-2.5% di PIL reale e +2% di
inflazione = -0.5% di incremento del reddito in euro nominale)
L'impatto
delle tasse votate ieri in America sarà che le imposte federali
arrivano forse al 20% del PIL. In dollari, di circa 250 miliardi e in %
del PIL solo un 1.4% lasciando il deficit pubblico al -7.3% del PIL, ma
CON UN PIL NOMINALE USA CHE CRESCE DEL 5.5% circa (metà reale e metà
inflazione), NON CHE CALA COME IL NOSTRO.
L'economia USA in
dollari cresce del 5% l'anno (in termini nominali) mentre la nostra cala
dello -0.5% (inclusa l'inflazione!) e questo vuole dire che
automaticamente il loro rapporto debito/PIL cala giusto ? Perchè il
numeratore (PIL) aumenta del 5.5% in dollari ogni anno circa, siamo
d'accordo ?. Per cui anche se il deficit USA cresce del 7-8% annuo buona
parte dell'aumento è coperto dall'incremento di reddito nominale.
Noi
al contrario con un deficit pubblico del -2.5% annuo, uno dei più bassi
del mondo, dato che il reddito nominale è fermo o cala leggermente
abbiamo lo stesso impatto sul debito/PIL degli USA, che hanno un deficit
che è quasi 4 volte il nostro!
Questo discorso ci consente di
capire perchè il Fiscal Compact che Monti, Bersani e anche Berlusconi
sostengono sia letale. Come dice l'enciclopedia Treccani online: "Fiscal Compactha un bel suono, per quello che non dà assolutamente l'impressione di contenere la bomba che contiene...."
E
in secondo luogo i tassi di interesse reali sul debito pubblico sono
NEGATIVI in America, di circa il -1.5%. Da noi i tassi di interesse
reali sul debito sono del 2.5%, una differenza del 4% rispetto agli USA
Il
Giappone ha un deficit pubblico annuo superiore agli USA, ma tassi di
interesse reali positivi, non gode di TASSI DI INTERESSE NEGATIVI come
gli USA. per cui ora stampa più moneta allo scopo di far salire
l'inflazione al 2% e quindi avere anche lui tassi di rendimento del
debito negativi.
PER RIDURRE IL DEBITO PUBBLICO DEVI PAGARE
TASSI DI INTERESSE NEGATIVI, CIOE' INFERIORI ALL'INFLAZIONE in modo che
chi ha bonds ci rimetta ogni anno un poco. E' sempre stato così,
l'Italia dal 1950 al 1981 ha sempre fatto più o meno così e tutti gli
altri paesi. Non puoi remunerare un investimento finanziario privo di
rischio come un BOT o Treasury bill con un rendimento superiore
all'inflazione. Chi compra titoli di stato senza rischio perchè appunto
garantiti dallo stato deve rimetterci ogni anno un 1 o 2% (cioè pagare
qualcosa per la sicurezza che offre questo investimento). In questo modo
ti assicuri che il debito pubblico non salga in termini reali.
La
trappola che sta strangolando l'Italia è che paghiamo sul debito
pubblico tassi superiori all'inflazione di 2 o 3 punti % in termini
reali. Se tu fai ad esempio un deficit pubblico del 3% annuo e paghi
tassi sul debito del -1% annuo funziona, poi basta che l'economia cresca
del 2% l'anno e matematicamente il debito/PIL non aumenta.
In
Italia Monti e soci fanno il contrario esatto di quello che indica la
matematica: hanno creato un PIL che cala del 2 o 3% l'anno a forza di
ammazzare di tasse e in più sono schiavi del "mercato" a cui lasciano
dettare tassi di interesse reali del 2-3% l'anno. Se sei portato per la
matematica e fai la somma noti che in questo modo il debito/PIL aumenta
automaticamente del 4-6% l'anno....
ANCHE SE FAI IL PAREGGIO DI
BILANCIO. Siamo circondati da imbecilli di destra e di sinistra che
vogliono il pareggio di bilancio pubblico e non capiscono l'aritmetica:
se lasci che il mercato detti i tassi sul debito pubbloo il mercato si
fa remunerare di un 2-3% l'anno. Se fai l'austerità il reddito nominale
(reale + inflazione) non aumenta più. Risultato ? ANCHE CON IL PAREGGIO
DEL BILANCIO IL DEBITO AUMENTA DEL 5% L'ANNO RISPETTO AL PIL.
Questa semplice aritmetica ancora nessuno l'ha spiegata a Monti...o meglio forse la sa, ma ha altri interessi, in ogni caso il "FISCAL COMPACT"
cioè imporre a forza il pareggio di bilancio pubblico in Italia è un
cappio che ci strangola perchè ammazza l'economia e fa aumentare lo
stesso il debito/PIL ogni anno sempre di più.
E' una follia dal
punto di vista aritmetico, dovrebbero dare come compito alle superiori
di matematica finanziaria il problema del Fiscal Compact che ho illustrato sopra e gli studenti più intelligenti lo risolverebbero subito nel modo che ho mostrato
GZ
Fonte: www.cobraf.com
2.12.2012
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